Soldis - Educational articles

Компанія з управління активами та інвестиційний фонд

admin — Fri, 21 Dec 2012 13:08:06 +0000

Як працюють компанія з управління активами та інститут спільного інвестування (інвестиційний фонд)

Відомо, що гроші повинні працювати. Для цього можна використовувати кілька способів, наприклад: створити власний бізнес, покласти гроші на депозит в банк, інвестувати в цінні папери, золото, нерухомість, бізнес-проекти і т.д.

Розглянемо, яким чином можна інвестувати грошові кошти, використовуючи інвестиційний фонд.

Інвестори - юридичні або фізичні особи - вкладають гроші в інвестиційний фонд з метою примноження капіталу. Для того, щоб грамотно розпорядитися коштами і вирішити, куди можна вигідно їх вкласти, потрібні фахівці, які працюють у компаніях з управління активами. І на законодавчому рівні прописано, що засобами інвестиційних фондів розпоряджаються такі компанії, отримуючи за це винагороду.

Заробіток інвестора полягає в тому, що активи фонду, якими управляє компанія з управління активами, ростуть у ціні. Реальна прибуток виникає в той момент, коли інвестор продає папери фонду (акції або сертифікати) та отримує гроші.

Компанія з управління активами інституційних інвесторів (далі - компанія з управління активами, КУА) - це господарське товариство, яке здійснює професійну діяльність з управління активами інститутів спільного інвестування на підставі ліцензії, що видається Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку.

Інститут спільного інвестування - корпоративний інвестиційний фонд або пайовий інвестиційний фонд.

Важливий момент у діяльності інвестиційних фондів: згідно з чинним законодавством, вони не можуть гарантувати вкладникам розмір прибутку. Якщо фонд розміщує рекламу, то в ній обов'язково має бути фраза про те, що доходи в минулому не означають отримання доходів у майбутньому. Більш того, інвестор повинен добре розуміти, що можлива не тільки прибуток, але і збиток.

Інвестиційний фонд в залежності від порядку здійснення його діяльності може бути відкритого, інтервального, закритого типу.

Інвестиційний фонд належить до відкритого типу, якщо він (або компанія з управління його активами) бере на себе зобов'язання здійснювати у будь-який час на вимогу інвесторів викуп цінних паперів, емітованих цим фондом (або компанією з управління його активами).

Інвестиційний фонд належить до інтервального типу, якщо він (або компанія з управління його активами) бере на себе зобов'язання здійснювати на вимогу інвесторів викуп цінних паперів, емітованих цим фондом (або компанією з управління його активами) протягом обумовленого у проспекті емісії строку (інтервалу) .

Інвестиційний фонд належить до закритого типу, якщо він (або компанія з управління його активами) не бере на себе зобов'язань щодо викупу цінних паперів, емітованих цим фондом (або компанією з управління його активами) до моменту його припинення.

Інвестиційний фонд може бути терміновим або безстроковим. Терміновий створюється на встановлений у регламенті фонду визначений термін, після закінчення якого зазначений фонд припиняється, якщо не прийнято рішення про продовження терміну діяльності. Безстроковий створюється на невизначений термін.

Інвестиційний фонд закритого типу може бути лише строковим.

Інвестиційний фонд може бути диверсифікованого і недиверсифікованого виду. Фонд вважається диверсифікованим, якщо він відповідає одночасно певним вимогам за напрямками вкладень активів. Такий поділ зроблено з метою убезпечити інвесторів від занадто великого ризику: вклади в диверсифікований фонд є менш ризикованими, а в недиверсифікований - більш ризикованими.

Інвестиційний фонд, який не має усіх ознак диверсифікованого, є недиверсифікованим.

Недиверсифікований інвестиційний фонд закритого типу, який здійснює виключно приватне (закрите) розміщення цінних паперів фонду серед юридичних осіб та фізичних осіб і активи якого можуть включати цінні папери, емітовані пов'язаними особами компанії з управління активами такого фонду, є венчурним фондом. Такий фонд є дуже зручним інструментом для фінансування проектів з високим ступенем ризику. Фізична особа може бути учасником венчурного фонду виключно за умови придбання цінних паперів такого фонду на суму не менше 1500 мінімальних заробітних плат.

Корпоративний інвестиційний фонд - це фонд, який створюється у формі відкритого акціонерного товариства і провадить виключно діяльність із спільного інвестування. Корпоративний інвестиційний фонд випускає акції, які купують інвестори і стають повноправними акціонерами.

Пайовий інвестиційний фонд - це активи, що належать інвесторам на праві спільної часткової власності, та перебувають в управлінні компанії з управління активами та обліковуються останньою окремо від результатів її господарської діяльності. Пайовий фонд не є юридичною особою. Він випускає інвестиційні сертифікати, які підтверджують участь вкладника в фонді.

Компанія з управління активами може одночасно керувати активами кількох інвестиційних фондів.

Educational articles

Торговець цінними паперами

admin — Fri, 21 Dec 2012 12:58:30 +0000

Компанія - торговець цінними паперами

Робота сучасного фінансового ринку неможлива без використання такого інструменту, як цінні папери. Для того, щоб здійснювати операції з ними, необхідно мати певний рівень знань і кваліфікації. З цією метою на законодавчому рівні закріплено, що практично всі операції з цінними паперами повинні здійснюватися за участю посередників - компаній - торговців цінними паперами.

Професійна діяльність з торгівлі цінними паперами на фондовому ринку здійснюється торговцями цінними паперами - господарськими товариствами, для яких операції з цінними паперами є виключним видом діяльності, а також банками.

Професійна діяльність з торгівлі цінними паперами включає:

- брокерську діяльність;

- дилерську діяльність;

- андеррайтинг;

- діяльність з управління цінними паперами.

Брокерська діяльність - укладення торговцем цінними паперами цивільно-правових договорів (зокрема, договорів комісії, доручення) щодо цінних паперів від свого імені (від імені іншої особи), за дорученням і за рахунок іншої особи. Іншими словами - це надання посередницьких послуг.

Торговець цінними паперами може виступати поручителем або гарантом виконання зобов'язань перед третіми особами за договорами, що укладаються від імені клієнта такого торговця, отримуючи за це винагороду, що визначається договором торговця цінними паперами з клієнтом.

Дилерська діяльність - укладення торговцем цінними паперами цивільно-правових договорів щодо цінних паперів від свого імені та за свій рахунок з метою перепродажу, крім випадків, передбачених законом. Тобто, дана діяльність здійснюється торговцем цінними паперами у власних інтересах.

Комерційні підприємства мають можливість випускати різні цінні папери, які потім розміщують серед покупців. Для цього торговці цінними паперами надають послугу андеррайтингу - розміщення цінних паперів торговцем цінними паперами за дорученням, від імені та за рахунок емітента.

Андеррайтер може надавати консультації емітенту по розміщення цінних паперів цього емітента.

У разі публічного розміщення цінних паперів андеррайтер може брати на себе зобов'язання за домовленістю з емітентом щодо гарантування продажу всіх цінних паперів емітента, що підлягають розміщенню, або їх частини. Якщо випуск цінних паперів публічно розміщується не в повному обсязі, андеррайтер може здійснити повний або частковий викуп нереалізованих цінних паперів за визначеною в договорі фіксованою ціною на засадах комерційного представництва відповідно до взятих на себе зобов'язань.

Також компанії - торговці цінними паперами можуть надавати послуги з професійного інвестування коштів у різні цінні папери. Діяльність з управління цінними паперами - це діяльність, що здійснюється торговцем цінними паперами від свого імені за винагороду протягом визначеного строку на підставі договору про управління переданими йому цінними паперами та грошовими коштами, призначеними для інвестування в цінні папери, а також отриманими в процесі цього управління цінними паперами та грошовими коштами, які належать на праві власності установнику управління, в його інтересах або в інтересах визначених ним третіх осіб.

Не вважається професійною діяльністю з торгівлі цінними паперами:

- розміщення емітентом власних цінних паперів;

- викуп емітентом власних цінних паперів;

- проведення юридичними особами та фізичними особами - підприємцями розрахунків з використанням векселів та / або заставних;

- провадження юридичними особами на підставі договорів комісії або договорів доручення купівлі - продажу (обміну) цінних паперів через торговця цінними паперами, який має ліцензію на провадження брокерської діяльності, а також на підставі договорів купівлі - продажу або міни, укладених безпосередньо з торговцем цінними паперами;

- внесення цінних паперів до статутного капіталу юридичних осіб.

Без участі торговця цінними паперами можуть здійснюватися такі операції:

- дарування та спадкування цінних паперів;

- операції, пов'язані з виконанням рішення суду;

- придбання акцій відповідно до законодавства про приватизацію.

У будь-якому випадку, перш ніж здійснювати будь-які операції з цінними паперами, бажано проконсультуватися з професіоналами, щоб в умовах мінливого законодавства бути впевненим в результаті своїх дій.

Educational articles

Класифікація інститутів спільного інвестування (ІСІ)

admin — Mon, 02 Apr 2012 11:06:00 +0000

Залежно від способу ведення своєї діяльності, ІСІ діляться на відкриті, інтервальні й закриті.

ІСІ належить до відкритого типу, якщо він (або компанія по керуванню активами (КУА)) бере на себе зобов'язання викупити інвестиційні сертифікати в інвестора в будь-який час.

Інтервальний інститут спільного інвестування бере на себе зобов'язання викуповувати власні інвестиційні сертифікати раз у певний період (інтервал). Згідно Закону, цей викуп не може відбуватися частіше, ніж раз на квартал і рідше, ніж раз на рік.

ІСІ закритого типу (або компанія, що управляє його активами) не бере на себе зобов'язання по викупу інвестиційних сертифікатів, до моменту припинення цього ІСІ.

Строкові та безстрокові ІСІ

Строковий ІСІ створюється на певний строк, зазначений у його регламенті. Після закінчення цього строку даний ІСІ припиняється.

Безстроковий ІСІ створюється на невизначений строк.

ІСІ закритого типу може бути тільки строковим.

Види ІСІ

ІСІ бувають диверсифікованого або недиверсифікованого виду.

Диверсифіковані ІСІ повинні відповідати досить жорстким вимогам щодо якості активів. Ті ІСІ, які не є диверсифікованими, вважаються недиверсифікованими.

Недиверсифікований ІСІ закритого типу, який здійснює винятково закрите розміщення цінних паперів ІСІ, серед юридичних і фізичних осіб, є венчурним фондом.

Інститутами спільного інвестування відкритого й інтервального видів можуть бути тільки диверсифіковані ІСІ.

Дивіденди по цінних паперах ІСІ відкритого й интервального видів не нараховуються й не виплачуються.

Educational articles